Cổ phiếu hàng không sắp “cất cánh?

Trước thông tin ACV sẽ niêm yết trên sàn UPCoM vào ngày 21/11 tới đây với giá tham chiếu phiên chào sàn là 25.000 đồng/cổ phiếu, CTCP Chứng khoán TP.HCM (HSC) cho biết, giá trị hợp lý của cổ phiếu ACV cao hơn giá tham chiếu phiên chào sàn là 40%, động lực tăng giá chính là tiềm năng tăng trưởng ngành hàng không.

HSC cũng cho biết, ngành hàng không Việt Nam vẫn trong giai đoạn đầu của quá trình tăng trưởng và HSC ước tính lượng hành khách và hàng hoá sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng hàng năm kép (CAGR) lần lượt là 13,9% và 10% trong 5 năm tới.

“ACV là doanh nghiệp độc quyền khai thác sân bay tại Việt Nam. Xu hướng tăng trưởng trung hạn tuỳ thuộc vào sự chú trọng đối với mảng hàng không quốc tế với tỷ suất lợi nhuận cao hơn. Rủi ro tỷ giá có vẻ không ảnh hưởng tới dòng tiền của công ty”, báo cáo của HSC cho biết.

Cũng tại báo cáo, HSC dự báo, lợi nhuận của ACV sẽ tăng trong ngắn hạn nhờ bán cổ phần CTCP Phục vụ Mặt đất Sài Gòn (SGN) và CTCP Dịch vụ hàng không sân bay Tân Sơn Nhất (SAS).

Cụ thể, ACV đã nhận được sự chấp thuận từ Bộ Giao thông vận tải về việc giảm tỷ lệ sở hữu của ACV tại SAS xuống 48% thay vì 51% như hiện nay như vậy ACV sẽ bán khoảng 3,945 triệu cổ phiếu SAS, dự kiến thu về khoảng 82,8 tỷ đồng. Trong khi việc bán cổ phần SGN có thể thu về 136 tỷ đồng lãi vào doanh thu hoạt động tài chính từ thoái vốn khỏi SGN trong quý IV/2016.

Báo cáo quý II/2016 của ACV ghi nhận khoản lỗ 124 tỷ đồng, nguyên nhân do tỷ giá đồng Yên tăng mạnh so với hồi đầu năm. Trong năm 2016, ACV đặt kế hoạch phục vụ 73,4 triệu lượt khách, doanh thu 12.095 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 2.056 tỷ đồng.

Như vậy, với việc ACV chính thức lên sàn UPCoM từ 21/11 tới đây, cổ phiếu hàng không giao dịch trên thị trường tập trung sẽ được nâng lên con số 8. Hiện trên 3 sàn đã có 7 doanh nghiệp liên quan đến lĩnh vực hàng không đang giao dịch bao gồm CTCP Dịch vụ hàng hóa Nội Bài – NoiBai Cargo (NCT), CTCP Dịch vụ hàng không sân bay Đà Nẵng – Masco (MAS), CTCP Dịch vụ hàng không Tân Sơn Nhất – Sasco (SAS), CTCP Xuất nhập khẩu hàng không –  Arimex (ARM), CTCP In hàng không – Aviprint (IHK), CTCP Suất ăn hàng không Nội Bài – NoiBai Catering Services (NCS) và CTCP Phục vụ Mặt đất Sài Gòn (SGN).

Cổ phiếu hàng không trong phiên ngày 18/11

Báo cáo kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm mới được công bố của các công ty nêu trên cho thấy những tín hiệu tích cực của các doanh nghiệp. Cụ thể, SGN lãi ròng 136 tỷ đồng, tăng gấp đôi cùng kỳ 2015 do Cảng hàng không Quốc tế Cam Ranh mới đi vào hoạt động. Các doanh nghiệp khác như SAS lãi 140 tỷ đồng, tăng 11%; MAS lãi 35,4 tỷ đồng, tăng 32%; ARM lãi 5,54 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ năm trước.

Tuy nhiên, bên cạnh đó, một số doanh nghiệp cũng ghi nhận lợi nhuận sụt giảm như NCT, trong 9 tháng đầu năm, lợi nhuận sau thuế giảm mạnh 19% xuống còn 205 tỷ đồng.

Ghi nhận phiên giao dịch ngày 18/11, các cổ phiếu hàng không như SGN, NCT, SAS, NCS đã tăng khá mạnh nhất là trong 2 phiên gần đây khi thông tin ACV chính thức lên sàn được phát đi.

Như vậy, việc các cổ phiếu hàng không “cất cánh” ngoài yếu tố kết quả kinh doanh khả quan còn có thể đến từ kỳ vọng của giới đầu tư khi các “ông lớn” như ACV, Vietnam Airlines hay VietJet Air sẽ lên sàn.