Nhà đầu tư không thiết tha mua bán cổ phiếu. Giao dịch hai sàn chứng khoán sụt giảm, một tuần èo uột nhất về thanh khoản kể từ đầu năm 2010 đến nay. Các chỉ số tăng giảm không bền vững là những diễn biến nổi bật nhất trên thị trường chứng khoán thời gian qua. Đối với các nhà đầu tư chứng khoán, đây quả là một nỗi buồn lớn.
 |
| Phiên giao dịch tại sàn ACBS Ảnh: Phương Duy |
Giao dịch buồn tẻ
Có thể thấy, qua mỗi phiên, nhà đầu tư có vẻ chán nản hơn trước diễn biến buồn tẻ của thị trường. Chưa thấy dấu hiệu khởi sắc, lực mua càng yếu. Cứ thế, khối lượng lẫn giá trị chuyển nhượng giảm dần. Chốt phiên giao dịch ngày 15- 10, chỉ có hơn 24 triệu đơn vị, giá trị hơn 637,71 tỷ đồng khớp lệnh thành công. Kết quả này chỉ bằng khoảng 70% so với trung bình tuần trước. Còn tại sàn Hà Nội, khối lượng khớp lệnh toàn thị trường hơn 16 triệu đơn vị, giá trị tương ứng hơn 355,87 tỷ đồng, thấp nhất kể từ cuối tháng 2 đến nay.
Như vậy, chứng khoán gần 1 tháng nay hầu như không có sóng để kích thích giới đầu tư lướt sóng nhập cuộc. Hơn nữa, diễn biến trên thị trường cho thấy, nhiều nhà đầu tư không muốn giữ cổ phiếu. Trong khi hiện tại, tâm lý thận trọng khiến nhiều người chỉ dám đặt mua với các mức giá thấp hơn. Tuy vậy, hiện tượng bán tháo cổ phiếu không diễn ra. Mặc dù cầu cổ phiếu ở mức thấp nhưng lực cung cũng không lớn. Dường như cả bên nắm cổ phiếu lẫn các nhà đầu tư giữ tiền hiện nay đều có cái lý của mình khi “án binh bất động”.
Đối với những nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu, bán ra lúc này rõ ràng không phải là một lựa chọn tốt bởi P/E trung bình của các cổ phiếu, hiện ở mức 10,26 là thấp nếu so sánh với thời điểm cuối năm 2009 (P/E = 13). Bên cạnh đó, lực đỡ đối với các cổ phiếu blue-chip vẫn mạnh và là động lực chính cho một số phiên tăng điểm của Vn-Index.
Tiền chứng khoán chảy sang các kênh đầu tư khác
Một phần tiền từ chứng khoán đang dịch chuyển sang đầu tư trái phiếu, USD, vàng, gửi tiết kiệm... Diễn biến này dự báo còn kéo dài nếu thị trường vẫn thiếu thông tin hỗ trợ. Hiện tượng này xuất hiện trong hơn 2 tháng nay và rõ nét từ những tuần gần đây.
Không ít người có tiền bắt đầu tính toán hơn trong đầu tư. Với họ, điểm đến trước tiên của dòng vốn là gửi tiết kiệm, sau đó mua USD và kế đến mới đến vàng. Tuy nhiên, hiện tại hầu hết nhà đầu tư theo sát diễn biến và động tĩnh mua bán của thị trường vàng, nhưng để bỏ tiền ra mua thật sự thì chỉ có một số người. Bởi biến động của giá vàng khó lường và không ai có thể đoán biết xu hướng sắp tới. Mặc khác, lượng vàng vật chất giao dịch chỉ chiếm khoảng 5%, còn lại là giao dịch khống nên càng khó nắm bắt diễn biến thị trường. Tiền gửi ngân hàng hiện vẫn có lãi chắc ăn 1% mỗi tháng nhiều người tạm chọn kênh đầu tư này để bảo toàn vốn, trước khi có ý định quay lại với chứng khoán. Ngoài vàng, đầu tư ngoại tệ cũng sẽ hấp dẫn, bởi nhu cầu ngoại tệ thanh toán của các doanh nghiệp cuối năm nhiều khả năng tăng cao, tỷ giá VND/USD có thể điều chỉnh lên nên hút một lượng tiền không nhỏ.
Trong khi đó, riêng kênh chứng khoán, nhà đầu tư rất thận trọng , án binh bất động bởi kém hấp dẫn. Tình trạng này càng góp phần đẩy dòng vốn vào những kênh khác nếu thị trường chưa rõ xu hướng hoặc thiếu thông tin hỗ trợ. Theo giới chuyên gia, thị trường cần tín hiệu tích cực như: Vn-Index vượt ngưỡng kháng cự 467-470, kết quả quý 3 ấn tượng, yếu tố vĩ mô tốt và bền vững... thì vốn vào chứng khoán mới khơi thông.
Các chuyên gia chứng khoán nhận định, khả năng giảm sâu của Vn-Index khó xảy ra. Tuy nhiên, việc thanh khoản sụt mạnh trong những phiên giao dịch gần đây khiến nhiều nhà đầu tư lo lắng.
Trong điều kiện hiện tại, giới phân tích cũng cho rằng, lựa chọn tốt nhất đối với nhà đầu tư là giữ trạng thái cổ phiếu trên tiền mặt ở mức thấp. Ngoài ra, cũng có thể xem xét việc giải ngân một phần khi Vn-Index lùi dần về ngưỡng hỗ trợ 440 - 445 điểm.
Thanh Hiệp
