 |
| Theo BSC, đây có lẽ là một giai đoạn khá khó khăn cho nhà đầu tư trong việc xác định xu thế ngắn hạn của thị trường. |
Xin giới thiệu nhận định của một số công ty chứng khoán về khả năng diễn biến thị trường ngày 12/10.
Tích cực trong trung và dài hạn
(Công ty Cổ phần Chứng khoán Tp.HCM - HSC)
“Các thị trường biến động trái chiều trong phiên 11/10 trong một biên độ hẹp với giá trị giao dịch giảm mạnh, cho thấy sự quan tâm của các nhà đầu tư đối với thị trường giảm. VN-Index tăng nhẹ trong khi HNX-Index đã không thể giữ được số điểm tăng đầu phiên và đã giảm. Độ rộng thị trường mở rộng và mức độ tham gia thị trường của các nhà đầu tư nước ngoài ở mức khá thấp so với những phiên gần đây.
Trên thực tế, làn sóng mua vào của khối ngoại trong những phiên gần đây hiện tại rõ ràng đã lắng xuống.
Thị trường chứng khoán đã trong tình trạng không xác định được xu hướng trong một thời gian và giờ đây giao dịch đã trở nên hết sức trầm lắng. Điều này có thể sẽ còn kéo dài ít nhất là cho tới khi có những tín hiệu rõ ràng về việc việc nguồn cung chứng khoán lớn hiện nay bắt đầu giảm đi và về xu hướng tiếp theo của thị trường ngoại hối. Trong khi đó, các nhà đầu tư sẽ vẫn tiếp tục tập trung vào thị trường vàng trong ngắn hạn.
Chúng tôi vẫn giữ quan điểm tích cực trong trung dài hạn đối với thị trường chứng khoán”.
Có chiều hướng giảm
(Công ty Cổ phần Chứng khoán ACB - ACBS)
“Kết quả giao dịch của thị trường ngày 11/10 gần như giậm chân tại chỗ so với giao dịch cuối tuần trước. VN-Index tăng nhẹ 0,06 điểm trong khi HNX-Index giảm 0,43 điểm. Thanh khoản của cả hai sàn tiếp tục giảm so với các ngày hôm trước cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn còn do dự khi thị trường không có thông tin có tính đột phá.
Trong những ngày sắp tới, các công ty sẽ tiếp tục thông tin về kết quả hoạt động quý 3, tuy nhiên, theo dự đoán, sẽ không có nhiều đột biến. Do đó, khó hy vọng thị trường chứng khoán có thể bật mạnh trở lại dựa vào kết quả kinh doanh.
Về mặt chính sách tiền tệ, Ngân hàng Nhà nước vừa đưa ra bản báo cáo thông tin về hoạt động ngân hàng trong quý 3/2010, trong đó, tăng trưởng GDP vẫn được dự báo là 6,5% cho năm nay. Tuy nhiên, cơ quan này vẫn đưa ra khuyến cáo về việc lãi suất huy động và cho vay có thể chưa giảm theo đề nghị của Chính phủ do áp lực lạm phát có xu hướng tăng và ngân hàng gặp nhiều khó khăn trong việc huy động vốn bằng đồng Việt Nam. Qua đó cho thấy thị trường chứng khoán từ nay đến cuối năm rất có thể vẫn còn chịu nhiều áp lực từ các thông tin vĩ mô.
Về mặt phân tích kỹ thuật, VN-Index sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp và có chiều hướng giảm. Có nhiều khả năng VN-Index sẽ xuống đến mức hỗ trợ 440. Nhà đầu tư muốn mua vào nên chờ VN-Index vượt ngưỡng kháng cự 470 hoặc chạm mức hỗ trợ 440. Bên cạnh đó, các chỉ số kỹ thuật cho thấy HNX-Index đang có xu hướng giảm. Vì vậy, chúng tôi nhận định rằng HNX-Index sẽ xuống mức 115-117 trong các phiên tới”.
Thận trọng trong ngắn hạn
(Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect)
“Xu hướng kỹ thuật chung không có nhiều thay đổi sau phiên giao dịch ngày hôm nay của VN-Index. Các chỉ dẫn MACD, Stochastic đã có những chuyển biến tích cực hơn hỗ trợ cho xu hướng ngắn hạn. Khối lượng giao dịch ngày 11/10 rất thấp và VN-Index gần như không thay đổi về giá trị cho thấy sự lưỡng lự của cả bên bán và bên mua. Xu hướng đi ngang trong ngắn hạn và giảm trong trung và dài hạn được xác nhận bởi kênh xu thế và các đường trung bình giá.
Nhiều khả năng VN-Index tiếp tục đi ngang trong biên độ hẹp 440-465 trong các ngày tới. Chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm thận trọng đối với thị trường trong ngắn hạn và khuyên nhà đầu tư nên giữ trạng thái cổ phiếu trên tiền mặt thấp”.
Nhà đầu tư lướt sóng vẫn nên đứng ngoài
(Công ty Cổ phần Chứng khoán Woori CBV)
“Những thông tin về việc Dow Jones vượt mốc 11.000 điểm không có nhiều ý nghĩa đối với các nhà đầu tư cộng với việc thiếu vắng sự hỗ trợ từ khối ngoại, thị trường lại quay trở về trạng thái giao dịch trầm lắng là điều có thể dự đoán được. Thanh khoản tiếp tục đi xuống đứng ở mức thấp kỷ lục với trên 40 triệu cổ phiếu được chuyển nhượng trên cả hai sàn. Do thị trường thiếu những thông tin hỗ trợ tích cực nên ngưỡng 462 điểm là ngưỡng kháng cự mạnh của thị trường tại thời điểm hiện nay.
Dường như những thông tin về kết quả kinh doanh quý 3 của doanh nghiệp sắp được công bố không có nhiều ảnh hưởng đáng kể đến thị trường. Do đó xu hướng đi ngang dao động trong biên độ hẹp vẫn tiếp tục là xu hướng chủ đạo của thị trường trong thời gian tới.
Trên phương diện phân tích kỹ thuật, dải Bollinger Band vẫn tiếp tục đi ngang với khoảng cách hẹp nhưng đường giá đang xích lại gần đường MA20, trong khi đó đường SO cắt trở lại đường tín hiệu từ vùng bán quá, MFI và RSI vẫn đứng quanh mốc 50.
Mặt khác, những nỗ lực của VN-Index để bứt phá ra khỏi ngưỡng 462-466 ngày càng trở nên khó khăn hơn, khi mà có dấu hiệu dòng tiền đang suy yếu dần. Chúng tôi cho rằng nếu tiếp tục không nhận được sự nâng đỡ từ khối ngoại, nhiều khả năng VN-Index sẽ có một phiên điều chỉnh nhẹ trong ngày mai. Chúng tôi vẫn khuyến nghị các nhà đầu tư lướt sóng nên đứng ngoài thị trường cho đến khi VN-Index có những dấu hiệu rõ hơn về xu hướng”.
Chiến thuật mới cho nhà đầu tư lướt sóng
(Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn - SSI)
“Chỉ báo MACD vượt nhẹ lên trên đường Zero Line, tuy nhiên chỉ báo dòng tiền MFI giảm và chỉ báo Stochastic Oscillator cho tín hiệu bán ngắn hạn. Chúng tôi cho rằng nhà đầu tư lướt sóng có thể xem xét đến chiến thuật an toàn bằng việc tiếp tục giảm tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu và chờ đợi những tín hiệu tích cực hơn, đặc biệt là sự cải thiện về tính thanh khoản của thị trường”.
Chốt lời một phần danh mục khi tiếp cận mốc 467
(Công ty Cổ phần Chứng khoán MHB - MHBS)
”VN-Index vẫn tiếp tục xu thế đi ngang giảm nhẹ nhưng ở một mặt bằng cao hơn sau 2 phiên tăng mạnh tuần trước. Thanh khoản đang là mối lo lớn nhất cho thị trường, chính điều này càng cho thấy dòng tiền nóng không còn, bên cạnh đó nhà đầu tư chưa muốn tham gia vào thị trường sẽ làm thị trường càng khó khăn hơn trong quá trình hồi phục.
Từ đó, MHBS khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn nên đứng ngoài và quan sát thị trường, hạn chế giao dịch vì thị trường hiện nay cũng không quá tiêu cực nhưng cũng chưa có gì là khả quan trong những phiên sắp tới. Tỷ lệ danh mục cổ phiếu tối đa được khuyến nghị là 25%.
Trong khi đó, đối với nhà đầu tư trung và dài hạn nên xem xét chốt lời một phần danh mục khi VN-Index tiếp cận mốc 467. Tuy nhiên, cũng nên cân nhắc giải ngân từ từ vào các công ty có lợi nhuận công bố quý 3 khả quan”.
Có thể giảm nhẹ
(Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT - FPTS)
“Chỉ số Dow Jones trên thị trường chứng khoán Mỹ chinh phục thành công ngưỡng 11.000 điểm trong phiên giao dịch cuối tuần trước đã không có tác động nào tới thị trường chứng khoán trong nước. Hiện tượng kéo giá cổ phiếu phiên hôm nay suy yếu thì ngay lập tức chỉ số VN-Index chỉ tăng rất nhẹ.
Như vậy thị trường đang phụ thuộc khá nhiều vào hoạt động kéo giá những cổ phiếu có vốn hóa lớn. Điều đó đồng nghĩa với rủi ro thị trường sụt giảm khá lớn. Trong khi đó nhà đầu tư đón nhận thông tin kết quả kinh doanh quý 3 khá dè dặt.
Theo FPTS, nhiều khả năng thị trường sẽ tiếp tục biến động trong biên độ hẹp và khả năng giảm nhẹ là hoàn toàn có thể”.
Sắp gần vùng đáy
(Công ty Cổ phần Chứng khoán Âu Việt - AVSC)
“Tâm lý thận trọng dường như cũng xảy ra với khối nhà đầu tư nước ngoài khi giao dịch của khối này không còn mạnh mẽ với giá trị mua ròng lớn như những phiên trước mà chỉ mua bán hết sức cầm chừng trong phiên sáng nay. Giá trị mua ròng chỉ đạt 2,7 tỷ đồng nhưng lại bán ròng 286 ngàn đơn vị tính theo khối lượng giao dịch.
Động thái mua ròng mạnh của khối ngoại trong thời gian qua tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn rõ ràng là động lực khá tốt đã nâng đỡ thị trường trong giai đoạn không có nhiều thông tin hỗ trợ. Việc khối ngoại giảm mua ròng nhưng VN-Index vẫn giữ được màu xanh vào cuối phiên cho thấy khối này vẫn có một vị thế đáng kể trên thị trường.
AVSC cho rằng, việc khối lượng sụt giảm xuống mức thấp và tâm lý thận trọng bao trùm thị trường là một trong những dấu hiệu cho thấy vùng đáy đang rất gần. Nhà đầu tư trung và dài hạn có thể tích lũy dần cổ phiếu trong những phiên thị trường điều chỉnh, chưa nên sử dụng quá nhiều đòn bẩy trong giai đoạn này”.
Tiếp tục đi ngang trong biên độ hẹp
(Công ty Cổ phần Chứng khoán Quốc tế Việt Nam - VIS)
“Mặc dù VN-Index có phiên tăng điểm nhẹ trong phiên giao dịch đầu tuần sau một số thông tin hỗ trợ tích cực của thị trường chứng khoán Mỹ vào cuối tuần trước nhưng tâm lý nhà đầu tư trong nước vẫn tỏ ra thận trọng quá mức khiến thanh khoản sụt giảm xuống mạnh, giá trị giao dịch xuống dưới mức 700 tỷ đồng. Thị trường mất hẳn yếu tố hỗ trợ từ nhà đầu tư nước ngoài. Đây cũng sẽ là lực cản lớn cho sự hồi phục của VN-Index trong ngắn hạn.
Bên cạnh đó, kết quả sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết trong quý 3 vẫn còn là 1 ẩn số. Tuy nhiên, VN-Index vẫn bảo toàn ngưỡng 455 điểm, đây là ngưỡng hỗ trợ khá vững chắc, đặc biệt trong bối cảnh hầu hết các thị trường chứng khoán lớn tại Mỹ, châu Âu đã có phiên tăng điểm cuối tuần trước. Tâm lý nhà đầu tư tại Việt Nam có thể sẽ chịu ảnh hưởng rất mạnh từ diễn biến tích cực này.
Dự báo phiên giao dịch ngày 12/10, VN-Index vẫn tiếp tục đi ngang trong biên độ hẹp”.
Tiềm ẩn rủi ro cho nhà đầu tư ngắn hạn
(Công ty Chứng khoán BIDV - BSC)
“Theo BSC, đây có lẽ là một giai đoạn khá khó khăn cho nhà đầu tư trong việc xác định xu thế ngắn hạn của thị trường và vì vậy, sẽ là khá rủi ro khi quyết định giải ngân với mục tiêu ngắn hạn. Ở một số mã cổ phiếu blue-chips, nhà đầu tư có thể giải ngân với kỳ vọng lực mua của khối ngoại sẽ tạo sự hỗ trợ nhất định.
Tuy nhiên, chúng tôi cũng không kỳ vọng vào một mức lợi nhuận cao trong ngắn hạn. Ngược lại, các nhà đầu tư có mức chấp nhận rủi ro cao có thể xem xét chiến thuật mua thấp bán cao với một số mã cổ phiếu có hệ số Beta cao để có được kỳ vọng tốt hơn về lợi nhuận”.
Nên cân bằng tỷ lệ tiền mặt và cổ phiếu
(Công ty Cổ phần Chứng khoán Đại Việt - DVSC)
“Rõ ràng sức hấp dẫn của thị trường đã không còn khi chỉ số VN-Index dao động trong biên độ hẹp trong khi đó HNX-Index liên tục mất điểm. Bên cạnh đó, các kênh đầu tư khác như vàng và đô la đang có dấu hiệu hút tiền từ thị trường chứng khoán do diễn biến tích cực trong thời gian qua, điều này lại càng làm cho dòng tiền vào thị trường ngày càng ít dần đi.
Đồ thị kỹ thuật cho thấy đường giá sau khi chạm cận trên của dải Bollinger đã quay đầu lại, đường giá đã nhiều lần không vượt qua được ngưỡng kháng cự tại mức 465 điểm, điều này cho thấy đây là ngưỡng kháng cự rất mạnh tại thời điểm này. Tuy nhiên, thị trường cũng khó có khả năng giảm điểm sâu khi nguồn cung giá thấp được hạn chế bán ra rất nhiều, bên cạnh đó, nhà đầu tư cũng sẵn sàng tham gia bắt đáy khi giá cổ phiếu trở nên hợp lý và rẻ hơn.
BSC nhận định thị trường sẽ tiếp tục biến động trong biên độ hẹp vào phiên giao dịch ngày 12/10. Do đó, nhà đầu tư vẫn nên giữ tỷ lệ tiền mặt và cổ phiếu ở mức cân bằng để phòng ngừa rủi ro”.
Tập trung vào cổ phiếu một số ngành xuất khẩu
(Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt - VCSC)
“Phiên giao dịch đầu tuần ảm đạm do không có nhiều thông tin hỗ trợ từ phía doanh nghiệp lẫn thông tin vĩ mô. Chúng tôi ghi nhận một số thông tin liên quan đến ngành ngân hàng, đặc biệt, ngân hàng nhà nước đã trình lên Thủ tướng về việc đẩy nhanh tiến độ cổ phần hoá Ngân hàng Phát triển Nhà đồng bằng sông Cửu Long (MHB) trong năm nay. Vốn điều lệ của MHB tại thời điểm xác định doanh nghiệp 30/9/2010 là 4.405 tỷ đồng. Điều này sẽ càng làm tăng nguồn cung cổ phiếu trong những tháng cuối năm.
Chúng tôi giữ quan điểm thận trọng đối với thị trường khi mà thị trường chưa có những thông tin vĩ mô tích cực để hỗ trợ. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn có thể tập trung vào một số công ty dẫn đầu trong các ngành có những yếu tố thuận lợi trong năm nay như xuất khẩu cao su, thuỷ sản và sản xuất phục vụ nhu cầu nội địa”.
Sẽ chuyển biến tích cực nếu có đột biến từ dòng vốn ngoại
(Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt - BVSC)
“Như chúng tôi đã nhận định, diễn biến thị trường gần đây chịu ảnh hưởng khá nhiều từ động thái giao dịch của khối ngoại. Sự phụ thuộc này thể hiện rõ qua diễn biến thị trường trong phiên giao dịch sáng nay khi lực cầu của nhà đầu tư ngoại giảm mạnh kéo theo sự sụt giảm thanh khoản toàn thị trường. Tuy nhiên, ở một khía cạnh khác, lượng cung cổ phiếu ở vùng giá thấp trong phiên sáng nay là không thực sự nhiều. Có lẽ, nhiều nhà đầu tư trong nước đang tiếp tục mong ngóng vào sự đi lên của VnIndex nhờ dòng vốn ngoại.
Xét về triển vọng thị trường chứng khoán trong các tháng cuối năm, chúng tôi tiếp tục giữ quan điểm thận trọng. Lý do là chính sách tiền tệ không thật sự ủng hộ cho nhóm cổ phiếu tài chính - chứng khoán và bất động sản - vốn chiểm tỷ trong chi phối trong chỉ số VN-Index. Định hướng tín dụng của Ngân hàng Nhà nước trong năm nay vẫn là ưu tiên nguồn vốn cho lĩnh vực
sản xuất, hạn chế nguồn vốn chảy vào các lĩnh vực mang nhiều tính chất đầu cơ hay bong bóng như chứng khoán và bất động sản.
Về dòng tiền của những nhà đầu tư đã rút ra trước đây, thị trường cần phải bứt ra khỏi trạng thái đi ngang hiện nay với sự gia tăng về thanh khoản mới có thể thu hút được dòng tiền này trở lại. Mặc dù giữ quan điểm thận trọng song chúng tôi cũng để ngỏ khả năng thị trường sẽ có thể có những chuyển biến tích cực hơn nếu có sự đột biến từ dòng vốn ngoại”.
* Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được trích dẫn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.
