Nhà đầu tư toàn cầu "đứng ngồi không yên" trong khủng hoảng của Evergrande

Nếu tiết kiệm dư thừa làm tăng bong bóng, thì Trung Quốc có thể đang đi theo một mô hình mà một số nhà kinh tế đã mô tả sau cuộc khủng hoảng tài chính 2007. Ảnh: AP
Nếu tiết kiệm dư thừa làm tăng bong bóng, thì Trung Quốc có thể đang đi theo một mô hình mà một số nhà kinh tế đã mô tả sau cuộc khủng hoảng tài chính 2007. Ảnh: AP
0:00 / 0:00
0:00
(PLVN) - Thị trường toàn cầu phải đối mặt với đợt bán tháo cổ phiếu ngay đầu tuần khi các nhà đầu tư lo ngại sự sụp đổ của một công ty bất động sản lớn của Trung Quốc có thể có tác động lây lan và làm suy yếu sự ổn định tài chính của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới này.

Các nhà đầu tư lo sợ rằng tình hình Evergrande là một dấu hiệu của những rắc rối lớn hơn trên thị trường bất động sản của Trung Quốc, nơi có dấu hiệu giống như bong bóng (thuật ngữ kinh tế chỉ tình trạng giá tài sản tăng mạnh và đạt đến mức dường như không bền vững. Khi những bong bóng này vỡ ra, nó có một hậu quả thường được gọi là sụp đổ: giá tài sản giảm mạnh và đột ngột).

Đó là mối quan tâm lớn đối với các nhà đầu tư tiếp xúc với tài sản của Trung Quốc, mà còn đối với nền kinh tế toàn cầu, xét theo quy mô tương đối của Trung Quốc. Quốc gia này dự kiến ​​sẽ chiếm 1/5 mức tăng trưởng toàn cầu từ năm 2021 đến 2026, theo dự báo được công bố bởi Quỹ Tiền tệ Quốc tế vào tháng 4 năm nay.

Tai ương của các công ty bất động sản đã gây ra cảnh báo đặc biệt vì lĩnh vực bất động sản chiếm một lượng đáng kể sản lượng kinh tế của Trung Quốc. Đầu tư vào bất động sản chiếm 13% GDP của Trung Quốc vào năm 2018, theo Cục Phân tích Kinh tế của Bộ Thương mại Hoa Kỳ. Trong lịch sử, đầu tư vào lĩnh vực này chỉ chiếm khoảng 5% GDP ở Mỹ.

Vào năm 2020, các nhà kinh tế Ken Rogoff và Yuanchen Yang đã tính toán rằng hoạt động trong lĩnh vực nhà ở giảm 20% có thể dẫn đến giảm 5-10% GDP.

Một số nhà kinh tế và nhà phân tích thị trường kịch liệt bác bỏ ý kiến ​​cho rằng đây là sự tái diễn của cuộc khủng hoảng tài chính năm 2007, nhưng điều đó không có nghĩa là nó không phải là tín hiệu của những vấn đề nghiêm trọng sắp tới. Một chuyến đi gập ghềnh hoặc thậm chí là một vụ tai nạn trong thị trường bất động sản và xây dựng "quá nóng" của Trung Quốc sẽ ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng ở nước này, vốn đã không thể phục hồi nhanh chóng khỏi đại dịch như một số dự đoán cho thấy.

Vẫn chưa rõ Chính phủ Trung Quốc sẽ thực hiện những bước nào, nhưng Ngân hàng trung ương của họ đã vào cuộc để tăng tính thanh khoản, đảm bảo tiền mặt có thể tiếp tục chảy qua hệ thống tài chính - một dấu hiệu cho thấy họ có thể đang cố gắng xoa dịu các nhà đầu tư và chủ ngân hàng trong khủng hoảng đang treo lơ lửng trên đầu thị trường bất động sản.

"Có những bên liên quan khác nhau đối với tình hình Evergrande: những chủ nhà đã mua nhà từ Evergrande, có những nhà đầu tư lẻ mua sản phẩm từ Evergrande; ngân hàng, trái chủ và nhà cung cấp. Nhưng nếu Evergrande vỡ nợ, các công ty tài chính và ngân hàng lớn hơn sẽ nắm giữ tài sản liên quan đến Công ty này", Tommy Wu, nhà kinh tế hàng đầu về khu vực Châu Á Thái Bình Dương tại Oxford Economics, nói với The Independent.

Ông Wu nói thêm, ưu tiên hàng đầu, theo như chính quyền ở Bắc Kinh, là giảm thiểu tác động của việc Evergrande đi xuống đối với các chủ đầu tư vào các sản phẩm bất động sản của Công ty này. Nhưng đối với phần còn lại của thế giới, câu hỏi mà ông Wu và các nhà kinh tế khác đang vật lộn là liệu có bất kỳ sự can thiệp nào của chính phủ có thể ngăn chặn tình trạng “bán lửa” rộng rãi hơn trong lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc hay không.

Sân vận động bóng đá Quảng Châu Evergrande đang được xây dựng ở Quảng Châu. Ảnh: AFP (qua Getty Images)

Sân vận động bóng đá Quảng Châu Evergrande đang được xây dựng ở Quảng Châu. Ảnh: AFP (qua Getty Images)

S&P tin rằng chính phủ Trung Quốc sẽ chỉ can thiệp nếu có dấu hiệu lây lan rộng hơn "khiến nhiều nhà phát triển lớn thất bại và gây ra rủi ro hệ thống cho nền kinh tế", chứ không phải nếu tác động chỉ giới hạn ở Evergrande. Ông Wu nói: “Chúng tôi nghĩ rằng chính phủ sẽ thiết kế một cơ cấu lại có quản lý, mặc dù nó sẽ không cứu trợ Evergrande và các nhà đầu tư”.

Một số nhà kinh tế đang ngừng gọi khủng hoảng của Evergrande là “khoảnh khắc Lehman” của Trung Quốc.

Lehman Brothers là ngân hàng Hoa Kỳ có sự sụp đổ làm gia tăng tình trạng hỗn loạn rộng lớn hơn trong cuộc khủng hoảng tài chính. Theo Simon MacAdam, nhà kinh tế toàn cầu cấp cao tại Capital Economics, một câu chuyện như vậy là “rộng rãi”. Trong khi bất kỳ tình huống nào liên quan đến nợ và tài sản đều gợi lại những ký ức rắc rối cho các nhà đầu tư, thì đây là một loại vấn đề khác trong một loại thị trường khác.

Và mặc dù Evergrande không phải là trung tâm của thị trường tài chính thế giới như Lehman đã từng, nhưng sự sụt giảm tiềm năng của tập đoàn bất động sản này là một dấu hiệu cho thấy mối quan tâm rộng lớn hơn.

Nhà kinh tế MacAdam cho biết ngay cả khi cuộc khủng hoảng có thể tránh được - thông qua việc tái cơ cấu Evergrande do nhà nước lãnh đạo - thì hoạt động xây dựng của Trung Quốc đang suy giảm, theo quan điểm của ông MacAdam, làm chậm tốc độ tăng trưởng GDP của Trung Quốc xuống 2% vào năm 2030. Lehman cũng vậy, đó là triệu chứng của tình trạng dư thừa tiền tiết kiệm và một bong bóng tiếp theo.

Tin cùng chuyên mục

Đà Nẵng khẳng định vai trò cửa ngõ đầu tư Hoa Kỳ vào miền Trung

Đà Nẵng khẳng định vai trò cửa ngõ đầu tư Hoa Kỳ vào miền Trung

(PLVN) - Diễn đàn “khai thác sức mạnh đầu tư của Hoa Kỳ vào miền Trung - Việt Nam” không chỉ là sự kiện kỷ niệm 30 năm thiết lập quan hệ ngoại giao Việt Nam - Hoa Kỳ, mà còn mở ra chương mới trong việc hiện thực hóa tầm nhìn Đà Nẵng trở thành cửa ngõ kinh tế thế giới, từng bước xác lập vị thế mới trong chuỗi giá trị toàn cầu.

Đọc thêm

Tổ chức lại hệ thống 14 Chi nhánh Ngân hàng nhà nước khu vực

Tổ chức lại hệ thống 14 Chi nhánh Ngân hàng nhà nước khu vực
(PLVN) - Nhằm đảm bảo hệ thống vận hành đồng bộ, thống nhất, hiệu quả, phù hợp với mô hình quản lý hành chính của 34 tỉnh, thành phố sau sáp nhập, Ngân hàng nhà nước đã ban hành 14 Quyết định sửa đổi, bổ sung Quyết định thành lập, quy định chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn và cơ cấu tổ chức của 14 NHNN Khu vực (trừ NHNN Khu vực 1).

Việt Nam - Hoa Kỳ tiếp tục đàm phán trực tuyến cấp Bộ trưởng

Việt Nam - Hoa Kỳ tiếp tục đàm phán trực tuyến cấp Bộ trưởng
(PLVN) - Trong khuôn khổ đàm phán Hiệp định song phương về thương mại đối ứng giữa Việt Nam và Hoa Kỳ, Bộ trưởng Bộ Công Thương Nguyễn Hồng Diên đã có phiên đàm phán cùng lúc với Bộ trưởng Bộ Thương mại Hoa Kỳ Howard Lutnick và Trưởng Đại diện thương mại Hoa Kỳ Jamieson Greer theo hình thức trực tuyến vào lúc 21h00 ngày 19/6/2025 (giờ Việt Nam).

Kỳ 3: Từ cải cách thể chế đến hạ tầng đồng bộ: Lào Cai mở lối cho kinh tế tư nhân phát triển

Khởi công xây dựng cầu đường bộ vượt sông Hồng tại khu vực biên giới Bát Xát (Việt Nam) - Bá Sái (Trung Quốc).
(PLVN) - Lào Cai đã và đang kiên định xây dựng một chính quyền kiến tạo, phục vụ và đồng hành cùng doanh nghiệp. Điều này không chỉ khơi thông nguồn lực từ khu vực kinh tế tư nhân (KTTN), mà còn tạo ra đòn bẩy chiến lược thúc đẩy tăng trưởng bền vững tại tỉnh biên giới có vị trí chiến lược đặc biệt này.

ABAC III: Cơ hội thu hút đầu tư từ nước ngoài vào Việt Nam

Ông Phạm Tấn Công - Chủ tịch VCCI, Chủ tịch ABAC Việt Nam thông tin tại buổi họp báo.
(PLVN) -  Với chủ đề “Cầu nối - Doanh nghiệp - Vươn xa”, Kỳ họp lần thứ ba của Hội đồng Tư vấn Kinh doanh APEC 2025 (ABAC III) sẽ diễn ra tại TP Hải Phòng (từ ngày 15 - 18/7). Đây được xem là cơ hội lớn để thu hút đầu tư từ nước ngoài vào Việt Nam.

Trung tâm logistics Cái Mép Hạ (Bà Rịa - Vũng Tàu): 'Trái tim' mới của chuỗi cung ứng toàn cầu

Một góc cảng nước sâu Cái Mép - Thị Vải.

(PLVN) - Không chỉ là “hậu phương” cho cụm cảng nước sâu lớn nhất Việt Nam, Trung tâm logistics (TTLG) Cái Mép Hạ kỳ vọng trở thành một trong những mắt xích quan trọng của chuỗi cung ứng toàn cầu, nơi tích hợp đầy đủ cảng biển, kho vận, chế biến, phân phối, dịch vụ giá trị gia tăng… Nếu được phát triển đúng hướng, đây sẽ là trung tâm logistics quốc tế đầu tiên của Việt Nam mang tầm khu vực.

Hộ kinh doanh có bị truy thu khi áp dụng hóa đơn điện tử?

Doanh thu khai báo tăng lên khi sử dụng hóa đơn điện tử không phải là cơ sở để truy thu.
(PLVN) - Liên quan đến những lo ngại bị truy thu thuế của hộ kinh doanh khi áp dụng hóa đơn điện tử khởi tạo từ máy tính tiền, lãnh đạo Cục Thuế khẳng định, cơ quan thuế chỉ truy thu số thuế đã bị bỏ sót hoặc khai báo không trung thực từ các kỳ trước đó.

Kỳ 2: Tháo gỡ “điểm nghẽn” - Nhà nước và doanh nghiệp cùng đồng hành

Các doanh nghiệp kỳ vọng chính quyền xác lập tư duy đồng hành, coi doanh nghiệp là đối tác phát triển để tháo gỡ khó khăn, đưa kinh tế tư nhân phát triển.
(PLVN) -  Kinh tế tư nhân tỉnh Lào Cai đã có những bước chuyển mình rõ rệt, song để vươn tới vị trí “động lực quan trọng của nền kinh tế” khu vực này vẫn đang đối diện với nhiều “nút thắt” còn tồn tại. Từ thể chế, hạ tầng đến thị trường và nguồn nhân lực, tất cả đều cần được khơi thông nếu muốn tư nhân thực sự “bứt phá”.

Dự án đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam: Nhiều địa phương đã chuyển động tích cực trong giải phóng mặt bằng

Bộ Xây dựng kiến nghị địa phương đẩy nhanh công tác giải phóng mặt bằng Dự án đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam. (Ảnh minh họa)
(PLVN) -  Trao đổi với Báo PLVN, ông Vũ Hồng Phương - Giám đốc Ban Quản lý dự án (QLDA) đường sắt cho biết, đơn vị đã hoàn thành giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi dự án đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam. Sau khi trình Bộ Xây dựng và Chính phủ thông qua, hồ sơ dự án đã bàn giao cho các tỉnh, thành phố có tuyến đường sắt đi qua để phục vụ công tác giải phóng mặt bằng (GPMB), hỗ trợ tái định cư phục vụ thi công vào năm 2026.

'Siết' hàng giả trên môi trường số, Bộ Công Thương sẽ phân cấp, phân quyền cho địa phương quản lý giao dịch thương mại điện tử

Bộ trưởng Bộ Công Thương Nguyễn Hồng Diên giải trình các nhóm vấn đề được đại biểu Quốc hội quan tâm.
(PLVN) - Bộ trưởng Bộ Công Thương Nguyễn Hồng Diên cho biết tình trạng hàng giả, gian lận thương mại tiếp tục diễn biến phức tạp, đặc biệt trên môi trường số. Để tăng cường quản lý lĩnh vực này, Bộ sẽ phân cấp, phân quyền cho địa phương trong quản lý giao dịch thương mại điện tử. Đồng thời, trình Quốc hội Luật Thương mại điện tử, dự kiến Dự thảo Luật sẽ được trình trong Kỳ họp thứ 10.

Phê duyệt bổ sung hơn 38.000 tỷ đồng vốn điều lệ cho Công ty mẹ - VEC

VEC cần bổ sung vốn để đủ điều kiện huy động vốn nhằm thực hiện đầu tư các dự án. (Ảnh minh họa)
(PLVN) - Phó thủ tướng Hồ Đức Phớc quyết định phê duyệt phương án bổ sung vốn điều lệ cho Công ty mẹ - Tổng công ty Đầu tư phát triển đường cao tốc Việt Nam (VEC), nâng tổng vốn điều lệ lên 39.366 tỷ đồng đến hết năm 2026, tăng 38.251 tỷ đồng so với mức vốn điều lệ đã được phê duyệt đến năm 2023.

Thay đổi trong áp dụng thuế khoán: Cần giải pháp để hộ kinh doanh thích nghi - Bài 2: Xây dựng hệ thống thuế hiện đại, minh bạch

Nghị định số 70/2025/NĐ-CP của Chính phủ là một trong nhiều bước trong lộ trình xây dựng một hệ thống thuế hiện đại, minh bạch.
(PLVN) - Sau nhiều năm tồn tại như một công cụ thu thuế mang tính ước lượng, thuế khoán (TK) đang dần được thay thế bởi cơ chế khai thuế và nộp thuế theo doanh thu thực tế. Đây không chỉ là bước chuyển mình của chính sách thuế, mà còn là phép thử đối với năng lực quản trị, tính minh bạch và khả năng thích nghi của hệ thống quản lý nhà nước và hàng triệu hộ kinh doanh (HKD) cá thể trên cả nước…

Kỳ 1: Kinh tế tư nhân Lào Cai - Động lực mới cho tăng trưởng bền vững

Phó Thủ tướng Chính phủ, Bộ trưởng Bộ Ngoại giao Bùi Thanh Sơn cùng các đại biểu tham quan không gian trưng bày các sản phẩm của tỉnh Lào Cai tại Chương trình “Gặp gỡ 2025: Lào Cai - Trung tâm kết nối giao thương kinh tế giữa Việt Nam và các nước ASEAN với vùng Tây Nam Trung Quốc”.
(PLVN) -  Trong những năm gần đây, kinh tế tư nhân đang ngày càng khẳng định vai trò là một động lực quan trọng, góp phần thúc đẩy phát triển kinh tế - xã hội của tỉnh Lào Cai. Từ một khu vực từng bị xem là “manh mún, nhỏ lẻ”, kinh tế tư nhân đã và đang tiếp sức cho hành trình vươn lên của tỉnh, từng bước đưa địa phương trở thành trung tâm kinh tế, thương mại và du lịch năng động vùng Tây Bắc.

Mời nhà đầu tư Cảng cạn 1.700 tỷ tại Thái Nguyên

Mời nhà đầu tư Cảng cạn 1.700 tỷ tại Thái Nguyên
(PLVN) - Sở Tài chính tỉnh Thái Nguyên mời các nhà đầu tư quan tâm nghiên cứu tham gia đầu tư Dự án Cảng cạn Tiên Phong. Quy mô Cảng cạn khoảng 14,35ha với tổng mức đầu tư khoảng 1.700 tỷ, thời gian hoạt động 50 năm.