Đìu hiu thị trường chứng khoán

Trái  với sự mong đợi của doanh nghiệp niêm yết và nhà đầu tư, thị trường chứng khoán tuần qua  chưa có gì sáng sủa, trái lại càng ảm đạm thêm khi chỉ số Vn- Index và HNX- Index xuống tới mức thấp nhất trong  hơn 1 năm qua. Mọi dự đoán về sự khởi sắc của thị trường trong tháng 7 rồi tháng 8 đều sụp đổ. Ngay cả nhận định của các công ty chứng khoán giờ cũng trở nên thận trọng. Thị trường vắng lặng, đìu hiu…

Sàn giao dịch chứng khoán ảm đạm trong các phiên giao dịch tuần qua Ảnh: Duy Lân

Bao giờ cho hết tháng ngâu?

Anh Nguyễn Tiến Minh, một nhà đầu tư chứng khoán lâu năm ở Hải Phòng án binh bất động từ vài tháng nay. Lẽ ra, với tình hình thị trường xuống dốc như hiện nay, khi hầu hết giá các loại cổ phiếu đang xuống tới mức quá thấp, người dày dạn kinh nghiệm như anh sẽ đổ tiền ra mua vào. Nhưng ngay chính anh bây giờ cũng tỏ ra hoài nghi vì diễn biến của thị trường dường như không tuân theo các quy luật như vẫn thường xảy ra trước đây. Các phiên giao dịch đầy hứng khởi ngày càng thưa thớt. Anh băn khoăn, tại sao kinh tế Việt Nam đang có nhiều triển vọng mà thị trường chứng khoán lại đi xuống, hơn nữa lại xuống “một cách quá thể”.

Một nhà đầu tư khác là chị Nguyễn Minh Hiền than thở: bao giờ cho hết tháng ngâu đây. Kinh doanh chứng khoán kiểu này, chắc phải thu gọn lại.  Bây giờ, phân tích các “con” cổ phiếu cũng trở nên khó khăn bởi thông tin  quá nhiều dẫn tới có trường hợp bị nhiễu, hàng trên sàn tràn ngập ra, cổ phiếu tưởng chừng có tiềm năng thì rớt giá thê thảm, ngược lại doanh nghiệp làm ăn thua lỗ thì giá lại cứ tăng vù vù. Sự trái khoáy của thị trường phần nào làm nản lòng nhà đầu tư.

Anh Lê Văn Nam ở phố Trần Nguyên Hãn (quận Lê Chân) buồn rầu: kinh doanh vẫn biết có lúc được, lúc thua, nhưng những năm trước, sau một thời gian sụt giảm, thị trường lại có nhiều phiên sôi động, mua bán cảm thấy nhẹ như lông hồng, còn bây giờ trở nên quá nặng nề. Xem thông tin trên mạng, tôi cũng hy vọng tháng 7 sẽ qua, tháng 8 sẽ tươi sáng hơn, nhưng ai dè lại thê thảm hơn. Cứ đà này, không biết thị trường sẽ đi tới đâu.

Không chỉ nhà đầu tư mà cả doanh nghiệp niêm yết và các công ty chứng khoán đều rầu lòng. Giá cổ phiếu xuống thấp, việc huy động vốn khó khăn hơn, doanh nghiệp càng thêm khó khăn. Còn các công ty chứng khoán thì ảnh hưởng đến thu phí. Không ít nhà đầu tư “ khủng” ngừng giao dịch, đồng nghĩa với một khoản thu phí khá lớn bị tuột mất. Lợi nhuận của các công ty chứng khoán giảm theo. Ngay những anh cả trong làng chứng khoán cũng phải ngậm ngùi với sự được mất của thị trường.

Chờ tới tháng 10

Có thể là hy vọng, nhưng cũng nhiều khả năng xuất phát từ sự phân tích logic diễn biến nền kinh tế trong nước và thế giới, tuy thị trường sụt giảm nhưng vẫn đang có nhiều kỳ vọng sau kỳ nghỉ 2- 9, nhất là tháng 10 sẽ bật lên. Mặc dù niềm tin của nhà đầu tư đang bị lung lay nhưng nhiều ý kiến cho rằng, thị trường đã tới sát đáy, cho dù chưa biết đâu là đáy. Dù vậy, so với mức giá  từ đầu năm 2010, giá nhiều loại cổ phiếu đang trở nên khá hấp dẫn, có thể mua vào nắm giữ.

Việc các doanh nghiệp liên tục đăng ký mua cổ phiếu quỹ có thể là một thông tin hỗ trợ tốt cho nhà đầu tư nhằm tăng cầu, giảm cung và là một gợi ý cho thấy giá cổ phiếu đã khá rẻ, nên hạn chế bán ra. Dự tính, từ tháng 8 đến tháng 11 có hơn 20 triệu cổ phiếu được hàng chục doanh nghiệp mua làm cổ phiếu quỹ. Cụ thể, Công ty CP thép Pomina sẽ trích từ thặng dư vốn và lợi nhuận giữ lại tính đến hết quý 2 để đăng ký mua 9 triệu CP thông qua phương thức khớp lệnh. Lý do đưa ra nhằm ổn định giá và sử dụng hiệu quả nguồn vốn. Với khối lượng giao dịch tối thiểu bằng 3% và tối đa 5% lượng đăng ký, Thủy điện Vĩnh Sơn Sông Hinh dự kiến mua lại 4 triệu VSH và kết thúc vào ngày 23- 11 bằng nguồn lợi nhuận sau thuế chưa phân phối hết năm ngoái. DPM và PPC cùng định mua 2 triệu cổ phiếu, TMT, TRC, NTL, SRF, DHG, LGL, VGS, TAG đăng ký giao dịch từ vài trăm đến cả triệu cổ phiếu, với thông điệp bình ổn giá.

Có ý kiến nhận định, thời gian tới  sẽ xuất hiện trào lưu đăng ký cổ phiếu quỹ nhiều hơn, không chỉ dừng lại ở hơn 10 doanh nghiệp như hiện nay. Bởi thay vì mang tiền đi đầu tư tài chính thì giải ngân vào đây cũng là giải pháp khả thi. Diễn biến này trái ngược với giao dịch hai ba tháng trước, khi đó xu hướng bán ra mang tính chủ đạo.

Tuy nhiên, đây cũng chỉ là một trong những yếu tố, không phải là tất cả, bởi nếu nói thị trường sẽ khởi sắc từ thông tin doanh nghiệp mua cổ phiếu quỹ chỉ là cái cớ để giới lướt sóng vào cuộc và một số nhà đầu tư mắc bẫy chạy theo. Do đó, sự thận trọng đối với nhà đầu tư vẫn luôn cần thiết.

Thanh Hiệp