Cơ hội huy động nguồn vốn mới từ tài sản mã hóa

Thúc đẩy mạnh mẽ thị trường tài sản mã hóa

Tại Hội thảo “Tài sản mã hóa và tương lai thị trường tài chính số” (do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước tổ chức ngày 5/6/2026), ông Tô Trần Hòa - Phó Trưởng Ban Thường trực Ban Quản lý thị trường giao dịch tài sản mã hóa (Ủy ban Chứng khoán Nhà nước) cho biết, xây dựng khung pháp lý cho thị trường tài sản mã hóa đã được thúc đẩy mạnh mẽ trong thời gian qua, trong đó có Nghị quyết về việc triển khai thí điểm thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam.

Một trong những nội dung đáng chú ý nhất của cơ chế thí điểm là quy định đối với hoạt động phát hành tài sản mã hóa. Theo đó, tài sản mã hóa phát hành phải được bảo đảm bằng tài sản cơ sở là tài sản thực, không bao gồm chứng khoán và tiền pháp định. Đặc biệt, tài sản mã hóa phát hành trong giai đoạn đầu chỉ được chào bán cho nhà đầu tư nước ngoài và chỉ được giao dịch giữa các nhà đầu tư nước ngoài thông qua các tổ chức cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa (VASP) được Bộ Tài chính cấp phép. Sau 6 tháng kể từ khi VASP đầu tiên được cấp phép, nhà đầu tư trong nước giao dịch qua VASP.

Đây được xem là cách tiếp cận nhằm thu hút dòng vốn quốc tế, đồng thời hạn chế rủi ro đối với nhà đầu tư trong nước khi thị trường còn ở giai đoạn đầu. Đại diện cơ quan quản lý cho biết, việc phát triển thị trường sẽ được thực hiện theo nguyên tắc có kiểm soát, phù hợp với lộ trình và bảo đảm an toàn hệ thống tài chính và quyền lợi của nhà đầu tư.

Ông Chris Chiew, Cố vấn cao cấp của Công ty Cổ phần Sàn giao dịch tài sản mã hóa Việt Nam thịnh vượng (CAEX) cho rằng, Việt Nam có nhiều điều kiện thuận lợi để phát triển thị trường tài sản mã hóa. Với quy mô dân số hơn 100 triệu người, khả năng tiếp cận công nghệ cao và mức độ chấp nhận tài sản mã hóa thuộc nhóm dẫn đầu thế giới (Top 7 toàn cầu về số lượng người sở hữu), Việt Nam đang sở hữu nền tảng thuận lợi để phát triển thị trường này. Bên cạnh đó, tăng trưởng GDP đạt 8,02% cũng tạo động lực cho nhu cầu đổi mới các kênh huy động vốn và đầu tư.

Đáng chú ý, theo số liệu được CAEX dẫn lại, quy mô vốn hóa thị trường chứng khoán hiện tương đương khoảng 72% GDP, trong khi mục tiêu của Chính phủ là đạt 120% GDP vào năm 2030. “Các yếu tố này kết hợp với nhau là tiền đề để Việt Nam tham gia thị trường tài sản số. Đồng thời cho thấy thị trường vốn Việt Nam vẫn còn nhiều dư địa phát triển” - ông Chris Chiew nói.

Mang lại cơ hội tiếp cận vốn cho doanh nghiệp nhỏ

Theo ông Chris Chiew, làn sóng phát triển mới của ngành blockchain trên thế giới đang dịch chuyển theo một hướng khác, đó là “đưa các tài sản thực của nền kinh tế lên môi trường số thông qua quá trình token hóa”. Thị trường tài sản thực được token hóa trên toàn cầu được dự báo có thể đạt quy mô khoảng 19.000 tỷ USD vào năm 2033. Tại Việt Nam, CAEX ước tính quy mô thị trường có thể đạt khoảng 70 - 80 tỷ USD vào năm 2030 nếu quá trình hoàn thiện khung pháp lý và xây dựng hạ tầng thị trường diễn ra thuận lợi.

Token hóa là quá trình sử dụng công nghệ blockchain để số hóa quyền sở hữu hoặc quyền lợi kinh tế gắn với các tài sản thực như bất động sản, dự án hạ tầng, trung tâm dữ liệu, nhà máy năng lượng hay khu công nghiệp. Qua đó, các tài sản có giá trị lớn có thể được chia nhỏ thành nhiều token, giúp mở rộng cơ hội đầu tư và tăng khả năng huy động vốn.

Ông Chris Chiew phân tích việc token hóa có thể mang lại nhiều lợi ích cho thị trường vốn, bao gồm nâng cao tính minh bạch, giảm chi phí giao dịch, rút ngắn thời gian xử lý và đặc biệt là gia tăng tính thanh khoản cho các tài sản vốn khó mua bán. Đối với doanh nghiệp, đây có thể trở thành một kênh huy động vốn mới bên cạnh kênh từ ngân hàng hay phát hành cổ phiếu truyền thống.

Đáng chú ý, theo ông Chris Chiew, token hóa cũng tăng khả năng tiếp cận vốn tốt hơn cho hơn 900.000 doanh nghiệp nhỏ và vừa ở Việt Nam. “Token hóa sẽ giúp doanh nghiệp tiếp cận vốn dễ dàng hơn, huy động vốn nhanh hơn, báo cáo minh bạch dễ kiểm chứng, giảm phụ thuộc vào nguồn vốn từ ngân hàng. Trong khi đó, nhà đầu tư tài sản mã hóa có thêm cơ hội sinh lời, được bảo đảm bằng tài sản thực, tiếp cận thị trường doanh nghiệp rộng lớn hơn” - ông Chris Chiew khẳng định.