Chứng khoán năm 2011: Liệu có qua cơn bĩ cực ?

Được, thua không rõ ràng
Thường thì, cứ vào dịp cuối năm, dân chứng khoán vô cùng hào hứng, tổng kết lại một năm hồi hộp cùng với những cơn say chứng khoán. Và như vậy, dù ít, dù nhiều, họ cũng hồ hởi bởi gặt hái lợi nhuận. Các công ty chứng khoán rầm rộ với các khoản tiền thưởng cuối năm. Nhưng năm nay thì khác hẳn, im lìm tới khó tả. Cả nhà đầu tư và công ty chứng khoán đều không đạt được kỳ vọng bởi sự được, thua không rõ ràng. Nhiều người được đầu năm, nhưng rồi lại thua cuối năm, cộng đi cộng lại về “ mo” đã là may, còn thua thiệt thì cũng khá nhiều. Chị Nguyễn Phương Lan, một nhà đầu tư trên sàn HPC kể rằng, năm 2007, tôi bỏ ra 300 triệu đồng chơi chứng khoán, nay thu lại chưa đầy 100 triệu đồng. Trong khi với khoản tiền đó, nếu đầu tư vào bất động sản, giờ tôi đã “ rủng rỉnh” lắm rồi. Chứng khoán là vậy, đỏng đảnh, khó tính và những điều này được thể hiện rõ nhất trong năm 2010. Nói chứng khoán năm 2010 rơi vào “ bĩ cực” là vì vậy.

Phiên giao dịch tại sàn chứng khoán Thăng Long.                Ảnh: Phương Duy

Mặc dù thế, nếu điểm lại, chứng khoán năm 2010 cũng có nhiều điều đáng chú ý.  Thứ nhất là Việt Nam có hơn 450 triệu phú chứng khoán, tăng gấp rưỡi so với năm 2009. Tuy diễn biến thị trường không thuận trong cả năm, nhưng tài sản của những người giàu nhất trên sàn chứng khoán vẫn thăng tiến đáng kể. Trong đó, người đứng đầu danh sách là ông Phạm Nhật Vượng, Chủ tịch Tập đoàn Đầu tư Việt Nam (VINGROUP) với tài sản 15.800 tỷ đồng. Con số này đã giúp ông Vượng tiến rất gần tới ngưỡng tỷ phú đôla.
Năm 2010, có tới 261 cổ phiếu mới niêm yết trên TTCK Việt Nam. Trong đó, trên sàn Hà Nội 102 mã, sàn thành phố HCM 79 mã, số cổ phiếu mới đăng ký giao dịch trên  UPCoM là 82 mã. Số lượng doanh nghiệp phát hành cổ phiếu tăng vốn cũng lên tới mức kỷ lục. Đây được coi là những tiền đề đáng kể cho năm 2011.

Triển vọng sáng sủa
Những tín hiệu đó cho thấy năm 2011, triển vọng sáng sủa hơn, thị trường có nhiều khả năng thoát khỏi cơn bĩ cực. Bộ trưởng Bộ Tài chính Vũ Văn Ninh trong lễ đánh cồng khai trương phiên giao dịch đầu tiên của thị trường chứng khoán năm 2011 đã khẳng định:  Năm 2010, tổng chỉ tiêu vốn hóa so với GDP tuy có giảm, nhưng huy động vốn qua thị trường vẫn tăng. Thị trường chứng khoán tăng trưởng hơn 3 lần so với năm 2008 và 2009 và còn nhiều tiềm năng để phát triển khi đây vẫn là một kênh dẫn vốn cho nền kinh tế vô cùng quan trọng.
Cùng với đó, nhà đầu tư kỳ vọng, năm 2011, kinh tế thế giới tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng tích cực và tỷ lệ thất nghiệp sẽ dần giảm xuống,  giúp dòng vốn đầu tư nước ngoài, trong đó có dòng vốn gián tiếp, sẽ đổ vào Việt Nam nhiều hơn. Ở trong nước, các bất ổn vĩ mô sẽ dần được khắc phục.  Sự ổn định của các yếu tố vĩ mô và đà tăng trưởng kinh tế được duy trì sẽ là yếu tố quan trọng giúp thị trường chứng khoán phục hồi. Đối với thị trường chứng khoán thì nhiều cổ phiếu có mức vốn hóa vừa và có tiềm năng lớn trong tăng trưởng chỉ có P/E trong khoảng 6-9 lần. Đây là những cổ phiếu hấp dẫn cho việc đầu tư giá trị. Sự hấp dẫn của giá cổ phiếu có thể là một động lực quan trọng để thu hút dòng vốn đầu tư gián tiếp trong năm 2011. Với  646 doanh nghiệp đang niêm yết, giá trị vốn hóa lên đến 722.000 tỷ đồng, tương đương 36 tỷ USD, bằng khoảng 30% GDP năm 2010 và năm 2011, số lượng doanh nghiệp niêm yết sẽ tiếp tục được mở rộng khi  HNX dự kiến đón thêm 100 doanh nghiệp nữa lên sàn cùng nhiều doanh nghiệp Nhà nước tiếp tục IPO, bán bớt phần vốn ra bên ngoài, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn đang rất tiềm năng. Với 1 triệu tài khoản nhà đầu tư, TTCK Việt Nam thực sự đã tích tụ được nội lực, đang vươn lên khẳng định vai trò là một kênh đầu tư, kênh huy động vốn trong nền kinh tế Việt Nam.

Thanh Hiệp