Công ty cổ phần hóa tư nhân khổng lồ Cerberus có thể rất thành thật trong tham vọng làm sống lại ngành ô tô nước Mỹ, nhưng mối quan tâm đích thực của họ vẫn là làm cách nào đó là kiếm được nhiều tiền.

Phát biểu trong một cuộc phỏng vấn, chủ tịch Cerberus, John Snow, cho biết ngành chế tạo ô tô Mỹ là một ngành sống còn và Cerberus muốn đóng một vai trò quan trọng để cứu lấy nó. Những nguồn tin thân cận với CEO của Cerberus - Stephen Feinberg – nói rằng ông đang sở hữu một chiếc Ford pickup và có tham vọng phục hồi sự thống trị của Mỹ trong ngành ô tô. Đó có thể là một phần trong động thái của họ. Tuy nhiên, đây là Cerberus mà chúng ta đang nói tới. Cổ đông của họ là các quỹ lương hưu lớn với mức lãi dự kiến là 15% hoặc hơn. Vì vậy Cerberus sẽ làm tất cả để kiếm được nhiều tiền.

Trên thực tế, Cerberus có thể đem về một mức lãi béo bở mà không cần phải làm gì nhiều. Hãy xem xét việc Cerberus mua Chysler với giá chỉ 7,4 tỷ đôla. Nhà phân tích của Lehman Brothers, Brian Johnson, cho biết trong một nghiên cứu: 2,2 tỷ đôla giá mua là dành cho hoạt động sản xuất xe của Chrysler, 5,2 tỷ đôla kia mua Dịch vụ Tài chính Chrysler - chi nhánh đã kiếm khoảng 720 triệu đôla vào năm ngoái và hiện vẫn đang làm ăn có lãi. Và nếu động thái cải tổ mà công ty mẹ Daimler thông báo vào tháng 2 được thực hiện, và Chrysler tạo ra 1,5 đến 2 tỷ đôla vào năm 2009 như dự kiến, thì Cerberus đã kiếm được 68% lãi suất cho việc đầu tư của mình trong khoảng thời gian hai năm rưỡi.

Việc Cerberus vẫn giữ lại hội đồng quản trị của Chrysler, trong đó có CEO Thomas LaSorda, cho thấy công ty này tin tưởng việc cải tổ hiện nay của Chrysler là đủ. “LaSorda tin rằng vào năm 2009 họ có thể tạo ra 2 tỷ đôla. Nếu họ làm được điều đó, Cerberus sẽ nhận được một mức lợi nhuận rất lớn từ vốn đầu tư của mình”, Wilbur Ross – một người đầu tư rất thành công vào các công ty như sản xuất thép và linh kiện ô tô – cho biết. Và cũng giống như mọi công ty cổ phần tư nhân khác, cuối cùng Cerberus sẽ bán Chrysler cho thị trường bằng các sản phẩm và có lẽ là cho cả những nhà sản xuất ô tô khác.

Đó sẽ là một lợi ích lớn cho Cerberus. Họ mua Chrysler với giá rẻ và có thể bán nó trong một vài năm nữa mà không phải quan tâm đến vấn đề chăm sóc y tế, một vấn đề gây đâu đầu cho các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, rất nhiều điều có thể sẽ “ngáng chân” Cerberus trên con đường tạo ra hàng tỷ đôla từ Chrysler. Thứ nhất, việc kinh doanh của Chrysler có khả năng sẽ trở nên xấu đi. Giá xăng dầu đã lên tới 3 đôla/gallon và khoảng 70% doanh số của Chrysler là từ những chiếc pickup uống xăng như nước, xe thể thao đa dụng và minivan. Điều đó có nghĩa là thị phần có thể sẽ tiếp tục thu hẹp, và lãi suất từ nhiều dòng xe của Chrysler sẽ giảm mạnh. Nếu điều đó xảy ra, Chrysler sẽ cần phải làm nhiều hơn là chỉ đóng cửa một nhà máy lắp ráp và 13.000 nhân công như LaSorda đã thông báo vào tháng 2.

Về phần mình, Cerberus cũng muốn chi tiêu nhiều hơn cho các model mới để đầu tư vào những phân khúc như xe du lịch mà Chrysler còn yếu và cải tiến những model đang bán. Hiện nay, Chrysler chi 3 tỷ đôla mỗi năm lên sản phẩm mới, nhưng Cerberus muốn tăng khoản đầu tư thêm nữa. Cerberus cũng có thể phải chi nhiều tiền mặt để yêu cầu đóng cửa các đại lý và mạng lưới kinh doanh yếu kém của Chrysler.

“Chúng tôi tin rằng Chrysler sẽ trở về trạng thái ổn định và cho những kết quả tốt hơn”, Snow cho biết; nhưng ông cũng thừa nhận rằng “điều đó không dễ dàng một tý nào”. Tuy nhiên, nếu Cerberus và Chrysler tiến hành đúng cách, thỏa thuận có thể sẽ có hiệu quả và họ sẽ được trả công xứng đáng.

• H.H